フィリピンローカル企業を【低リスクで買収する】3つの方法
フィリピン現地のローカル企業を〝低リスクで買収する〟ための3つの方法をご紹介します。
ここで述べている〝低リスク〟とは、実際に買収に踏み切る前にワンクッション入れること、つまり「様子見からスタート」することにより、リスクを大幅に軽減させることです。
この「様子見からスタート」することで、買収を検討しているフィリピン現地企業の運営状況、また該当企業の市場における現地の主要プレーヤーや、文化・実務面から現地ビジネスを理解することができ、将来の買収や自社設立の判断に役立たせることができるのです。
▼ フィリピンローカル企業を【低リスクで買収する】3つの方法
1. 買収方法① 戦略的パートナーシップ / ジョイント・ベンチャー
自社がフィリピン現地企業にない付加価値を有していることが前提
1つめの方法は「戦略的パートナーシップ / ジョイント・ベンチャー」です。
この方法では、まず貴社が現地フィリピン企業にはない付加価値を有していることが前提です。
例えば、現地で販売または製造する特定の製品の知的財産権を保有している場合などになります。また、エンジニアリング、製薬、発電など高度な技術分野で、現地に熟練した人材がほとんどいないような場合、技術移転契約に類似した形で、貴社の技術やノウハウを活用することも考えられます。
この「戦略的パートナーシップ / ジョイント・ベンチャー」という買収方法は、基本的に両者にメリットがあります。
貴社側にとっては、新たな市場を見つけることであり、現地パートナーにとっては、事実上競合のない新ビジネスを構築することになります。また、事業が存続不可能と判明した場合や、面倒な事案が起きた場合に備えて、双方合意のもと、特定の清算手続きを伴う期間限定の契約にすることもできます。
したがって、戦略的パートナーシップは、可能な限り低いリスクとリソースのコミットメントを維持しながら、後で企業を買収すべきかどうか、あるいは自社を設立すべきかどうか、十分な情報に基づいた決定を下すデータが収集できる最善の方法です。
戦略的パートナーシップやジョイント・ベンチャーという方法は、それ自体が目的ではなく、低リスクで買収するための最初のステップとして非常に有効です。
2. 買収方法② デット・エクイティ・スワップ（債務の株式化）
自社製品･サービスがフィリピンで新たな市場を創出するほどユニークでない場合
2つめの方法は「デット・エクイティ・スワップ（債務の株式化）」です。
デット・エクイティ・スワップ（DES）とは、債務（Debt：デット）を株式（Equity：エクイティ）に交換（Swap：スワップ）する金融取引です。具体的には、企業が負債を持っている場合、その債権者が債権を放棄し、代わりに企業の株式を受け取る取引を指します。
貴社製品・サービスが参入国であるフィリピンに新たな市場を創出するほどユニークなものでない、具体的には、現地の既存製品と比較して多少優れているか、単に補完的なものでしかないというケースだとします。
一方、現地のパートナーが、すでにある程度の牽引力と流通システムを持っているものの、そのシステムをさらに拡大するための資本が不足していたり、関連商品や補完的な商品販売のサプライチェーンを最大化できる資本が不足しているとします。
こういった場合に活用できるのが、2つめの方法である「デット・エクイティ・スワップ（債務の株式化）」です。具体的には、現地パートナーにとって価値ある資本を提供するパートナーとして参入するという方法です。
「デット・エクイティ・スワップ（債務の株式化）」であれば、フィリピン現地企業の流通システムやサプライチェーンを活用できるだけでなく、もし何か問題が発生した場合、債権者や従業員にも支払いを済ませた後、貴社は債権者として回復する権利を持つこともできます。
3. 買収方法③ 事業部門のスピンオフ
現地パートナーと自社の長期的意向が一致しない場合
3つめの方法は「事業部門のスピンオフ」です。
よくあるケースとして、フィリピン現地パートナーの長期的な意向と貴社のそれとが一致しないことがあります。一致するのは特定の製品や特定の市場だけで、フィリピン現地パートナーから見れば完全な売却、あるいは貴社から見れば完全な買収を行う意欲がない場合があるかもしれません。
この場合、特定の事業や製品ラインアップを別会社に分離させることが解決策となります。それが「事業部門のスピンオフ」です。こうすれば、双方が自由に事業計画を進めることができ、それと同時に、貴社が関心を持たない他の事業のリスクを負うこともありません。
これは、スピンオフ会社にとって理想的です。両者がメリットを得るには、双方がスピンオフ会社にどれだけの資本や技術支援を注ぎ込むか合意することが必要となります。
また、将来そのスピンオフ会社の現地パートナーの持分を取得するオプションを設定し、事業が実行可能であることが証明された場合、その会社を100％所有することもできます。
4. フィリピン進出総合支援ならおまかせください
フィリピン現地のローカル企業を、低リスクで買収するための3つの方法について解説しました。
ハリーコンサルティング事務所には、12年間のフィリピン滞在中に培った、フィリピン現地の独自ネットワークやビジネスのノウハウがございます。
フィリピンビジネスに課題をお持ちの方は、ぜひハリーコンサルティング事務所にご相談ください。
本稿が、皆様のフィリピン事業計画のご参考になれば幸いです。
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海外進出支援における相談に個別対応し、
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私たちは日本企業の東南アジア・東アジア・アメリカへのグローバル展開をサポートします。
私たちは企業のグローバル展開・オンライン展開のサポート事例から得たノウハウと経験から、
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→Mission：商品・サービスの"売る仕組み"と"売る計画"をつくること
❖グローバルエージェント（海外事業展開総合サポート）
→Mission："海外事業のプロジェクトマネージャー"として、円滑に進めること
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→Mission：グローバル・オンライン展開で"人とつながるデジタルコンテンツ"をつくること
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『 当社が大切にする3つこと 』
［“俯瞰位置から提案する会社”であること］
誰かの希望や悩みに対して、私たちは”私たちの頭“で考え、経験・ノウハウから提案します。
お客様の事業において、事業主・消費者ではない、真ん中に位置する私たちだからこそできる提案があります。
「お金をいただいたら言うことを聞く」ではなく、「お金をいただいたら貢献する」をモットーにした働きをします。
［“グローバル視点”を担うこと］
ひとつの価値観や、単一方向からの視野では何も決められません。
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［“会話”を大切にすること］
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“貢献とは何か？”を人との会話の中で探し、私たちができることを提供します。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
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